イランが和平案拒否でBTC80,000ドル割れ・Coinbase Q1赤字・日本国債オンチェーン化WG始動【仮想通貨ニュース 5/8】

昨日の記事で「イランとの合意はまだ確定してないし、交渉が崩れたら調整する可能性がある」って書いたけど、まさにそうなってしまったよ。ほんまに4月からイラン情勢に振り回され続けてるよね。ただ今回注目すべきは、反落しても79,000ドル台で踏みとどまっていること。4月の安値75,000ドルまで戻ってないし、ETF流入が今週10億ドル入ってるから底は固い。

正直イラン次第やわ。交渉が再開されれば80,000ドル台に戻るし、完全に決裂したら75,000ドルを再テストする可能性もある。ファンディングレートが67日連続でマイナスというのは、市場がまだ弱気に傾いてるということ。でもこれだけショートが積み上がってると、良いニュースが出たときにショートスクイーズで一気に跳ねる可能性もあるよ。短期は読みにくいけど、ETF流入が続いてる限り中期的には上方向やと思うよ。

5/6に700人削減のニュースをお伝えしたけど、その背景にあったのがこの決算結果やね。売上が前年比31%減で予想も下回り、EPSは黒字予想が一転して-1.49ドルの大赤字。ただ中身を見ると、4.82億ドルの含み損がなければほぼ黒字やったんよね。Q1のBTC急落という「外部要因」に直撃されたという面が大きい。

財務的には全然大丈夫。手元に102億ドル（約1.6兆円）の現金があるし、調整後EBITDAは13四半期連続で黒字。取引シェアも過去最高の8.6%に達してるから、業界内のポジションは強い。問題はBTC価格が下がると取引量が減って収益がガタ落ちするという構造的な弱点で、これはコインベースに限らず取引所全般の課題やわ。だからこそアームストロングCEOはAI活用やステーブルコイン事業の多角化を急いでるんよね。

昨日のMastercard×JPMorgan×Rippleの米国債トークン化決済に続いて、日本でも国債のオンチェーン化が動き出したよ。Progmatは三菱UFJ系のデジタルアセット基盤で、すでにセキュリティトークンの発行累計47件・3,200億円超の実績があるプラットフォーム。そこに三菱UFJだけやなくてみずほや大和も参加するってことは、メガバンクが資本系列を超えて「日本国債のトークン化」に本気で取り組むということやわ。

今の国債市場は取引が証券会社を通じて営業時間内にしかできんけど、オンチェーン化されれば24時間365日リアルタイムで取引・決済ができるようになる。しかもDeFiとの連携で国債を担保にした貸し借りなども可能になる。まだWG（ワーキンググループ）が始まった段階やから実現はこれからやけど、昨日の米国債の5秒決済と合わせて考えると、世界中で「伝統金融×ブロックチェーン」が一気に加速してることを実感するよね。

TONの動きはかなり面白いよ。「Telegramが使ってるブロックチェーン」から「Telegramのブロックチェーン」に変わったわけで、10億人のユーザーベースを持つアプリがブロックチェーンを直接運営するのは前代未聞やわ。ファイナリティ0.6秒ってことは、チャットでメッセージ送るのと同じ感覚で送金できるということやよね。

すごい上昇やけど、冷静に見るポイントもあるよ。Telegramがバリデーターの25%を握ってるということは、ネットワークの中央集権化リスクがあるということ。「速くて安いけど、Telegramが止まったらTONも止まる」という構造的な弱点がある。あと120%上がった後は利確売りも出やすいから、ここから買いに行くのは慎重にね。ただ長期的にはTelegramの10億ユーザーという配信チャネルは他のどのL1にもない強みやし、注目に値するプロジェクトやわ。

昨日プラ転して「やったー！」ってなったのに、1日で逆戻りしてしまったよ…。82,200ドル→79,300ドルで-3.7%、2倍レバレッジで-7.4%の下落。評価額は12,321円から11,550円に落ちて、累計損益は再び-567円のマイナスに。イランの拒否ニュースはほんまに痛い。

悔しいけど、ここで慌ててドテンしたら前回のショート失敗の二の舞やわ。79,000ドル台はETF流入が支えてるラインやし、イランの交渉が再開されれば再び80,000ドル超えを試す展開になると思う。ロスカットライン（6,058円）まではまだ5,500円の余裕があるから、ここは辛抱。地政学のヘッドラインに一喜一憂せず、中期で見ていくよ！